Дельта в трейдинге
Дельта — мера чувствительности позиции к изменению цены базового актива. Дельта = 1 означает, что позиция полностью следует за ценой. Дельта = 0 означает полное отсутствие ценового риска.
Как создать дельта-нейтральную позицию?
Открываем на одну и ту же сумму:
- LONG BTC-PERP на бирже A (дельта = +1)
- SHORT BTC-PERP на бирже B (дельта = −1)
Суммарная дельта = 0. BTC вырос на 10%? Ваша длинная позиция выросла на 10%, короткая потеряла 10%. Итог: ноль. Единственный источник P&L — разница в ставках финансирования.
Практические детали
Одинаковый объём. На обеих биржах должен быть открыт ровно одинаковый номинал в USDT. Иначе возникает "остаточная дельта".
Basis risk. Цены на двух биржах могут временно расходиться. Обычно это не проблема при ликвидных инструментах (BTC, ETH), но может создавать маржин-колл на одной из сторон.
Выход из позиции. Закрываем обе ноги одновременно или в течение минут друг от друга, чтобы не нести ценовой риск.